2021年10月，前淡馬錫控股首席執行長(cháng)何晶宣布退休，結束了她在淡馬錫長(cháng)達19年的掌舵歷程。
作為現任新加坡總理李顯龍的妻子，何晶是在一片爭議聲中，進(jìn)入淡馬錫的。也正是在她的手中，淡馬錫啟動(dòng)了對中國市場(chǎng)的大舉投入，從投資民生銀行、建設銀行和中國銀行，到踩中互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口，成為阿里、騰訊等知名企業(yè)的重要股東，淡馬錫逐漸成為了中國，乃至全球知名的主權基金。
2020年，中國更是超越了新加坡本土，首次成為淡馬錫持有資產(chǎn)比重最大的國家。
而隨著(zhù)技術(shù)的普及深化，產(chǎn)業(yè)升級成為了新時(shí)代的主題。如何踩中新時(shí)代的風(fēng)口，是所有投資者必須面對的考題。
數據是觀(guān)察世界的重要窗口。通過(guò)睿獸分析對近年來(lái)投融資數據進(jìn)行觀(guān)察，發(fā)現這個(gè)以覆蓋多種行業(yè)、“培育世界級公司”為宗旨的巨無(wú)霸，在物流行業(yè)的投資布局上，出現了明顯的傾斜和加速。
并且，這不僅僅是淡馬錫這一家機構的策略。規模超過(guò)淡馬錫，新加坡最大的國際投資機構新加坡政府投資公司(government of singapore investment corp，簡(jiǎn)稱(chēng)gic)也在中國物流行業(yè)進(jìn)行著(zhù)深入的布局。
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淡馬錫：大舉投資，親身下場(chǎng)
成立于1974年的淡馬錫，是由新加坡財政部負責監管、以私人名義注冊的一家控股公司，持有新加坡眾多大型公司的股權，也是全球最大的主權基金之一。
2005年，淡馬錫進(jìn)入中國，最初是投資中國的銀行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)。2010年，淡馬錫開(kāi)始將投資重心由傳統領(lǐng)域轉向消費新經(jīng)濟新領(lǐng)域，從互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟到人工智能、醫療大健康，各個(gè)熱門(mén)領(lǐng)域都有淡馬錫的身影。
淡馬錫官網(wǎng)數據顯示，從2020年3月31日至2021年3月31日，淡馬錫在中國投資企業(yè)數量占其投資企業(yè)數量的27%，新加坡占24%，這一比重遠超其他區域。
根據睿獸分析的數據顯示，2020年3月31日至2021 年3月31日，淡馬錫共計投資了18家中國企業(yè)，而自2021 年4月1日至今，淡馬錫在中國共出手了23次。這其中，就包括了集裝性公路運輸服務(wù)平臺鴨嘴獸、社區電商及物流倉儲公司興盛優(yōu)選，同城配送物流倉儲公司滴滴貨運，并以17.05億港元(13.9億人民幣)參與了京東物流的pre-ipo。
2021年，是淡馬錫以投資機構身份，在中國物流倉儲行業(yè)頻繁下注的一年。
不過(guò)，相比較2021年的密集投資，讓淡馬錫在中國物流圈最著(zhù)名的一筆投資，大概就是菜鳥(niǎo)了。
2016年，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )完成了自2013年成立以來(lái)的首輪對外融資。有知情人士透露，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )的估值超過(guò)500億人民幣，此次融資額超過(guò)百億人民幣。
這是中國快遞行業(yè)集體爆發(fā)的一年。就在融資消息發(fā)布后的第14天，由申通、圓通等6家企業(yè)作為主要合作伙伴參與組建的菜鳥(niǎo)聯(lián)盟，宣布成立。隨后，快遞公司又迎來(lái)了史無(wú)前例的上市潮。從2016年10月21日開(kāi)始，至2017年2月24日為止，圓通、中通、申通、韻達以及順豐接連敲響了上市的鐘聲。
快遞業(yè)的繁榮，也側面反應了電商，乃至整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的爆發(fā)式增長(cháng)。而對中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資，也極大的帶動(dòng)了淡馬錫整體業(yè)務(wù)迅速上升。
根據淡馬錫財報顯示，截至2021年3月31日，淡馬錫有約三分之二的投資組合敞口分布在亞洲。其中，中國市場(chǎng)占淡馬錫投資組合的27%，盡管比重較2020年的29%有所下降，中國依舊是淡馬錫在全球投資的最大單一市場(chǎng);新加坡市場(chǎng)的比重則維持在24%，排名第二。
除了在中國大舉投資以外，淡馬錫還親身下場(chǎng)，在各地布局了大量的物流產(chǎn)業(yè)園。
作為淡馬錫集團的全資子公司，豐樹(shù)集團于2005年首次進(jìn)入中國市場(chǎng)，進(jìn)行投資物流物業(yè)。
據豐樹(shù)集團官網(wǎng)介紹，中國是豐樹(shù)最大的海外市場(chǎng)之一。截至2021年3月31日, 中國市場(chǎng)占豐樹(shù)自有及托管資產(chǎn)總額的25%，約165億新元(約合822億人民幣)。目前已在上海、北京、廣州、佛山、常熟、天津、無(wú)錫、長(cháng)沙、濟南、南通、嘉興、重慶、南昌、武漢、大連、孝感、西安、杭州、寧波、鄭州及香港特別行政區等地區，進(jìn)行了物流、工業(yè)、辦公樓、零售、住宅及綜合用途等房地產(chǎn)項目的開(kāi)發(fā)。
官網(wǎng)信息顯示，豐樹(shù)集團在中國擁有的物流園區總數，達到了68個(gè)，數量遠超辦公、零售、住宅等項目。而根據豐樹(shù)集團旗下豐樹(shù)物流信托的公告顯示，2021年共實(shí)現了13個(gè)物流園的收購。
豐樹(shù)中國區物流開(kāi)發(fā)首席執行官李沃文曾表示：“潛力巨大的國內消費市場(chǎng)促進(jìn)了對高端優(yōu)質(zhì)的現代物流設施和服務(wù)的需求，推動(dòng)著(zhù)物流行業(yè)在中國的高速發(fā)展;而在中國，物流成本與世界發(fā)達國家比，占制造業(yè)的比重還過(guò)高，因此，豐樹(shù)看好中國市場(chǎng)的前景，將繼續加大對物流項目的投資力度?！?br>02
低調但不缺席的gic
除了淡馬錫，盯上中國物流業(yè)的，還有另一家有著(zhù)濃厚新加坡官方背景的機構——新加坡政府投資公司(government of singapore investment corp，簡(jiǎn)稱(chēng)gic)。
gic成立于1981年5月22日，是新加坡最大的國際投資機構，與新加坡金融管理局(mas)和淡馬錫，并列為新加坡管理政府儲備的三大投資實(shí)體。
該基金的主要任務(wù)是管理新加坡的外匯儲備，跨出新加坡國界向海外大舉投資。
gic由新加坡前副總理吳慶瑞創(chuàng )辦，成立之初由新加坡總理李光耀曾親自擔任董事會(huì )主席。此后的每一任國家總理都會(huì )擔任其董事會(huì )主席，并且從來(lái)不公布自己的資產(chǎn)管理規模。正因如此，gic一直被稱(chēng)為亞洲最大及最神秘的投資者。
全球智庫omfif在2021年發(fā)布的《全球公共投資者》(global public investor)報告，將來(lái)自新加坡的gic和淡馬錫列入全球十大主權基金。報告數據顯示，gic資產(chǎn)管理規模增加3%至4532億美元，在全球主權基金排名第6;淡馬錫的資產(chǎn)增加16%至4313億美元，全球排名第7。
睿獸分析數據顯示，gic在中國參與投資了包括菜鳥(niǎo)在內的，多個(gè)物流倉儲供應鏈相關(guān)企業(yè)。
作為阿里巴巴生態(tài)圈最重要的三大戰略業(yè)務(wù)布局之一，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )在2016年啟動(dòng)的大規模融資，吸引了淡馬錫和gic兩大新加坡主權基金的參與。
這給了外界不小的想象空間，畢竟新加坡地處馬六甲海峽，是東南亞地區最大的港口物流中轉中心，全球有 22 億人口位于新加坡 5 小時(shí)的飛行距離內，可以直接輻射東南亞地區6 億多的消費者。對于國際物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，新加坡是一個(gè)繞不過(guò)去的國際樞紐。
但這也僅僅是一個(gè)開(kāi)始，淡馬錫和gic在中國物流領(lǐng)域的“同步”還不止于此。
首先，是與京東的聯(lián)手。
2019年2月，京東產(chǎn)發(fā)與新加坡主權財富基金(gic)共同成立京東物流地產(chǎn)核心基金jd logistics properties core fund, l.p.(「核心基金」)，總募集額超過(guò)人民幣48億元。京東產(chǎn)發(fā)擔任普通合伙人，并作為有限合伙人承擔核心基金總資本的20%， gic承擔剩余的80%。
2020年1月，京東產(chǎn)發(fā)與gic共同成立第二項物流地產(chǎn)基金jd logistics properties core fund ii, l.p(「核心基金ii」) 。京東產(chǎn)發(fā)擔任普通合伙人，并作為有限合伙人承擔核心基金ii總資本 的10%，gic承擔剩余的90%。
2020年9月，京東產(chǎn)發(fā)簽訂最終協(xié)議以與gic及mubadala investment company(mic)共同成立另一項管理資產(chǎn) 約人民幣30億元的物流地產(chǎn)基金jd logistics properties development fund i, l.p(「開(kāi)發(fā)基金i」)以復制核心基金及核心基金i(核心基金i 統稱(chēng)「核心基金」)的成功經(jīng)驗 。京東產(chǎn)發(fā)將擔任普通合伙人，并作為有限合伙人承擔開(kāi)發(fā)基金i總資本的40%，gic及mic共同承擔剩余的60%。
京東產(chǎn)發(fā)是京東旗下提供基礎設施資產(chǎn)、物業(yè)管理與綜合服務(wù)的子公司。截至2020年底，京東產(chǎn)發(fā)已完成了三支物流地產(chǎn)基金的募集。
另一邊，淡馬錫在2021年以17.05億港元(13.9億人民幣)，參與了京東物流的pre-ipo。
此外，還有萬(wàn)科集團旗下的萬(wàn)緯物流。
2020年，萬(wàn)緯物流與gic簽署合作協(xié)議，共同成立中外合資公司作為投資平臺。2020年6月，萬(wàn)緯物流首期類(lèi) reits 產(chǎn)品“萬(wàn)緯物流-易方達資產(chǎn)-物流倉儲 1 期資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”在深圳證券交易所掛牌。
2021年，萬(wàn)緯物流增資擴股，引入reco meranti pteltd.(新加坡政府投資公司下屬公司)、dahlia investments pte.ltd.(淡馬錫下屬公司)等多家戰略投資者。
萬(wàn)緯冷鏈是中國物流地產(chǎn)市占率第二、中國最大的冷鏈物流地產(chǎn)商。在國際冷藏倉庫協(xié)會(huì ) (iarw) 發(fā)布的2021年 iarw 全球最大 25 大冷藏倉儲和物流供應商名單中，萬(wàn)緯冷鏈作為唯一一家上榜的中國企業(yè)，以2746610立方米冷藏總容量位居榜單第11位。
當然，還不能少了順豐。
2021年，gic參與了順豐控股200億定增股票認購。
2021年2月10日，順豐迎來(lái)了包括淡馬錫在內的770位投資者機構調研，內容主要關(guān)于順豐2月9日發(fā)布的三大部分重要公告，嘉里物流股權投資，以及發(fā)債200億元人民幣額度、定增220億元人民幣募資。
相比淡馬錫，gic在中國的投資雖然低調，卻同樣毫不手軟。
前新加坡副總理，gic的創(chuàng )立者吳慶瑞博士曾這樣總結他心目中的投資“訣竅”：
“關(guān)于大多數國家和個(gè)人致富的方式，沒(méi)有真正的秘密。他們必須將收入的很大一部分存起來(lái)，進(jìn)行明智和有利可圖的投資。你儲蓄越多，投資越明智，你致富的速度就越快?！?br>作為占據了中國gdp 14.6%，社會(huì )總費用高達16.7萬(wàn)億元，體量巨大且亟待進(jìn)行全面數字化升級的物流行業(yè)，或許已經(jīng)站到了時(shí)代風(fēng)口的邊緣，正在逐步成為投資者心目中，“明智和有利可圖的”投資標的。
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