航運是過(guò)去一年最賺錢(qián)的生意，甚至用“一年掙十年的錢(qián)”來(lái)形容也不為過(guò)。
盤(pán)點(diǎn)青島的航運企業(yè)，包括在a股上市的中創(chuàng )物流股份有限公司、海程邦達供應鏈管理股份有限公司，在新三板掛牌的山東樂(lè )艙網(wǎng)國際物流股份有限公司、開(kāi)瑞國際物流(山東)股份有限公司、宇都供應鏈(山東)股份有限公司，以及近期沖擊港交所ipo的洲際船務(wù)集團控股有限公司等，2021年都交出了一份營(yíng)收翻番的成績(jì)單。
今年的航運市場(chǎng)是否還會(huì )如此火爆?從供需方面來(lái)看，缺艙缺箱問(wèn)題雖有好轉，供應鏈不暢仍未解決，運價(jià)可能很難回落到疫情之前的水平。寧波航運交易所發(fā)文稱(chēng)，隨著(zhù)長(cháng)約合同的陸續簽訂，特別是部分船公司拉長(cháng)簽約年限，例如赫伯羅特要求合同期限為三年，大幅上漲的長(cháng)約運價(jià)傳導至即期市場(chǎng)，或導致2022年更高的即期市場(chǎng)海運費。
更賺錢(qián)的是船公司
在疫情反復、需求激增等多重因素下，全球供應鏈不斷承壓，高企的海運費讓部分航運企業(yè)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。
數據顯示，地中海、馬士基、達飛、中遠?？氐热蚴蟠?021年凈利潤總和近千億美元，是該行業(yè)2010年至2020年十年間利潤總和的2.5倍。例如，全球第二大集裝箱巨頭馬士基，2021年營(yíng)收618億美元，增長(cháng)55%;息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤達到240億美元，增長(cháng)兩倍，相當于每天凈賺0.65億美元。
目前，已有多家青島航運企業(yè)披露2021年業(yè)績(jì)，營(yíng)收普遍實(shí)現翻倍增長(cháng)。其中，中創(chuàng )物流營(yíng)收124.14億元，同比增長(cháng)140.86%;凈利潤2.08億元，同比增長(cháng)17.94%。洲際船務(wù)營(yíng)收3.727億美元，同比增長(cháng)108.3%;凈利潤4000.5萬(wàn)美元，同比增長(cháng)5425.55%。開(kāi)瑞物流營(yíng)收12.39億元，同比增長(cháng)132.69%;凈利潤1463.31萬(wàn)元，同比增長(cháng)216.62%。宇都股份營(yíng)收3.35億元，同比增長(cháng)115.04%;凈利潤499.29萬(wàn)元，同比增長(cháng)45%。
不過(guò)，航運業(yè)向來(lái)有“船東吃肉、貨代喝湯”的說(shuō)法。在整個(gè)航運鏈條中，賺得更多的是船公司，而在鏈條末端以貨代業(yè)務(wù)為主的航運企業(yè)毛利率并不高，主要成本在于支付給船公司的海運費和支付給港口的港建港雜費。
以中創(chuàng )物流為例，貨運代理業(yè)務(wù)營(yíng)收為103.29億元，占合并營(yíng)收的比重為83.20%。受航運市場(chǎng)運力緊張、運價(jià)上漲的影響，貨運代理收入實(shí)現較大增長(cháng)，毛利率有所下降，毛利率1.75%，同比下降0.51個(gè)百分點(diǎn)。
宇都股份也在年報中表示：公司作為貨運代理公司，將海運費的成本上升轉移給了客戶(hù)，但因代理業(yè)務(wù)的特殊性，公司收取的代理費漲幅并不高，因此收入上漲幅度沒(méi)有主要成本海運費上漲幅度大，單箱利潤率下降，導致毛利率有所下降。
高歌猛進(jìn)的運價(jià)何時(shí)迎來(lái)“拐點(diǎn)”?現在談?wù)摶蛟S還為時(shí)尚早。
在集裝箱出口貿易中，全球大型采購商、零售商、跨國公司占有相當大比重，多數都在每年4月至5月與大型船公司以長(cháng)協(xié)價(jià)格確定當年的基本運費價(jià)格，部分大貨主、大貨代、無(wú)船承運人也通過(guò)直接長(cháng)期合約方式鎖定部分長(cháng)協(xié)價(jià)格的艙位，這種跟船公司簽的長(cháng)協(xié)價(jià)格遠低于即期市場(chǎng)價(jià)。
疫情以來(lái)，航運市場(chǎng)從買(mǎi)方市場(chǎng)轉變?yōu)橘u(mài)方市場(chǎng)，隨著(zhù)船公司開(kāi)展新一輪長(cháng)協(xié)價(jià)格談判，出現了即期運費下降、長(cháng)協(xié)運價(jià)上漲的現象。
中遠?？嘏兜慕衲隁W美主干航線(xiàn)長(cháng)協(xié)簽約情況顯示，太平洋航線(xiàn)預計運價(jià)水平同比至少翻番，其中大部分合約將于5月1日起執行;亞歐航線(xiàn)目前已超額完成階段簽約目標，預計1年期合約價(jià)格同比增長(cháng)200-400%。
天風(fēng)證券研報表示，雖然近期運價(jià)因國內疫情及美聯(lián)儲加息抑制需求而有所回落，但是集運行業(yè)整體仍處于高景氣區間，考慮行業(yè)以往從q2起由淡轉旺，且國內疫情影響將會(huì )逐步消散，我們認為行業(yè)運價(jià)有望隨貨量回升而提升。在長(cháng)協(xié)價(jià)格大幅提升的背景下，中遠?？啬陜葮I(yè)績(jì)有望在高基數下繼續保持較快增長(cháng)。
出于對供應鏈安全性及穩定性的考慮，部分出口企業(yè)也更傾向于通過(guò)簽訂長(cháng)期合約與船公司建立穩固的合作關(guān)系。
海運價(jià)格堅挺對于單柜貨值較低的出口產(chǎn)品影響尤為明顯，最典型的是青島的輪胎、家具等行業(yè)。去年在集裝箱緊缺、港口擁堵、蘇伊士運河堵船等不利因素下，海運船期延長(cháng)，運費大幅上漲，從中國發(fā)往美國的40尺集裝箱運價(jià)最高超過(guò)2萬(wàn)美元，輪胎出口一度停滯。
賽輪輪胎此前在年報中披露，面對原材料價(jià)格、海運費價(jià)格上漲等壓力，輪胎行業(yè)各公司頻發(fā)價(jià)格調整公告，價(jià)格多次上漲。盡管輪胎價(jià)格不斷調整，但根據行業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示輪胎行業(yè)整體利潤仍同比下降。
4月14日，賽輪輪胎在投資者互動(dòng)平臺表示，公司積極尋求降低因海運價(jià)格高企對公司運營(yíng)產(chǎn)生不利影響的方案，目前已根據今年海運需求簽署了部分長(cháng)約協(xié)議，在保證船艙、集裝箱穩定供應的同時(shí)，還希望獲得更優(yōu)惠的價(jià)格，長(cháng)約協(xié)議不能覆蓋的部分會(huì )參照市場(chǎng)價(jià)格執行。周曉峰