日前，上海自貿區臨港新片區首單跨境船舶租賃業(yè)務(wù)落地。法國達飛海運集團公司的全資控股子公司租賃兩條11380標準箱的集裝箱船，出租方為浦銀金融租賃股份有限公司新設于臨港新片區的項目公司。
這是國內金融租賃公司在臨港新片區落地的首單船舶跨境租賃業(yè)務(wù)。目前，我國境內商業(yè)銀行旗下的金融租賃業(yè)務(wù)正蓬勃發(fā)展，并邁出了國際化、專(zhuān)業(yè)化的步伐，以飛機、船舶為租賃物，開(kāi)展跨境融資租賃業(yè)務(wù)的案例大量涌現。
在岸離岸業(yè)務(wù)融合
據介紹，臨港新片區該單跨境船舶租賃項目采用的是售后回租的結構，即由達飛海運的控股子公司作為賣(mài)家將船舶賣(mài)給由浦銀租賃設立于臨港新片區的項目公司，同時(shí)，浦銀租賃的項目公司作為出租人將船舶出租給承租人達飛海運的控股子公司。租賃物為兩艘11380teu（標準箱）的大型集裝箱船舶，項目金額1.09億美元。
對于此次與臨港新片區的合作，浦銀租賃副總裁陳香表示，浦銀租賃作為浦發(fā)銀行控股的子公司，在上海自貿區臨港新片區總體方案發(fā)布及新片區掛牌以來(lái)，及時(shí)跟進(jìn)新片區的建設發(fā)展進(jìn)程，主動(dòng)對接。9月23日以來(lái)，浦銀租賃在新片區率先設立十三家spv。除了此次的項目外，浦銀租賃還積極支持新片區內的重點(diǎn)企業(yè)，10月17日剛與上海上飛裝備制造有限公司完成了智能產(chǎn)線(xiàn)回租項目。
陳香進(jìn)一步表示，本次與法國達飛海運集團合作的項目就是典型的在岸業(yè)務(wù)和離岸業(yè)務(wù)的結合，承租人在法國，掛馬耳他旗，航線(xiàn)分別為從美國西海岸和歐洲到東亞，在公海上交割，船舶不進(jìn)入海關(guān)，但出租人和資金來(lái)源又在國內，遵循國內的監管和外管制度。這類(lèi)業(yè)務(wù)結構復雜，對創(chuàng )新要求高，但是公司通過(guò)高效的運作在一個(gè)多月時(shí)間就完成了spv的設立、辦證、開(kāi)戶(hù)、委貸、投放和交割。
此外，浦發(fā)銀行總行國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理任軍表示，通常單機或單船公司會(huì )選擇操作便利、稅收比較優(yōu)惠的地區，比如中國香港、新加坡、愛(ài)爾蘭等等。但此次臨港新片區推出了優(yōu)惠的稅收制度，以及便利的跨境資金管理，吸引了公司在此注冊設立。
那么，便利政策具體如何發(fā)揮效能？任軍表示，租賃公司原先與境內公司做承運時(shí)，境內的承運人不能支付人民幣租金，但現在自貿區外匯管理制度進(jìn)行了突破，承運人可以直接支付美元租金，有效地規避了匯率風(fēng)險。
任軍透露，浦發(fā)銀行擁有自貿、離岸、海外分行三個(gè)平臺可以充分做好跨境服務(wù)管理。此外，除了商業(yè)銀行外，還具有信托、租賃等多領(lǐng)域的布局，可以提供綜合性的服務(wù)。其進(jìn)一步表示，結合新片區的自貿賬戶(hù)體系，可以給企業(yè)的跨境多元化融資帶來(lái)便利。同時(shí)新片區對要素市場(chǎng)有很多創(chuàng )新，比如正在研究的航交所行業(yè)指數、人民幣貿易融資等等，未來(lái)浦發(fā)可以結合自身特點(diǎn)來(lái)推動(dòng)這些業(yè)務(wù)。
此次跨境船舶租賃項目的簽約，對自貿新片區的金融創(chuàng )新有怎樣的意義？對此，中國(上海)自由貿易試驗區臨港新片區管委會(huì )制度創(chuàng )新和風(fēng)險防范處負責人吳群峰表示，新片區重點(diǎn)發(fā)展的有4類(lèi)產(chǎn)業(yè)，分別為前沿科技產(chǎn)業(yè)、跨境金融、高端航運以及新型國際貿易。而總書(shū)記在上?？疾炱陂g強調了新片區要成為統籌發(fā)展在岸業(yè)務(wù)、離岸業(yè)務(wù)的重要樞紐。此次跨境船舶租賃就是非常典型的離岸業(yè)務(wù)，也是新片區后續要做的增量業(yè)務(wù)部分。未來(lái)新片區的發(fā)展更多會(huì )關(guān)注金融與實(shí)體經(jīng)濟結合，通過(guò)金融來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
中資企業(yè)世界名片
2008年，國際金融危機爆發(fā)，7個(gè)月內波羅的海干散貨綜合指數（bdi）從11700多點(diǎn)跌至663點(diǎn)，跌幅超過(guò)94%，國際航運金融市場(chǎng)一片蕭條。作為航運業(yè)傳統融資渠道的銀行業(yè)在資本和監管的壓力下不斷退出市場(chǎng)，航運業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸。
在金融危機和市場(chǎng)低迷的雙重壓力下，中國船舶融資租賃業(yè)逆向而起，開(kāi)始進(jìn)軍世界航運市場(chǎng)，為全球造船和航運行業(yè)開(kāi)拓了新的融資渠道。
“中國金融租賃公司，作為一種獨特的業(yè)態(tài)，在很大程度上緩解了航運業(yè)所受到金融危機和航運周期的雙重沖擊。金融租賃公司通過(guò)其特殊的“融資+融物”雙重優(yōu)勢，運用直租幫助航運企業(yè)加快運力優(yōu)化升級；借助售后回租盤(pán)活企業(yè)存量資產(chǎn)；通過(guò)經(jīng)營(yíng)性租賃降低承租人的資產(chǎn)負債率，并緩解低谷期的資金和風(fēng)險壓力，這些屬性是其他金融業(yè)態(tài)所不具備的?！泵裆鹑谧赓U股份有限公司船舶租賃事業(yè)部總裁楊晶威指出。
由于融資租賃具有所有權和使用權相分離的特點(diǎn)，融資租賃還十分有利于開(kāi)展船舶制造業(yè)的跨境租賃業(yè)務(wù)，進(jìn)而助推中國船舶及海工裝備走向世界。
據中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì )的不完全統計，單單在2017年，中資的金融租賃公司在國內船廠(chǎng)累計訂造了300多萬(wàn)載重噸船舶，以金融創(chuàng )新模式支持船舶企業(yè)的發(fā)展與“走出去”。
隨著(zhù)金融租賃公司參與國際市場(chǎng)的程度不斷加深，以民生金融租賃公司為首的金融租賃積極參與國際重大項目，為支持“中國制造2025”國家戰略、促進(jìn)國際產(chǎn)能合作發(fā)揮了積極作用。
楊晶威介紹，當下，全球主流的船東，包括石油公司、大宗商品貿易商等，在做項目、尋找資金時(shí)，都會(huì )考慮中國船舶租賃業(yè)?！爸袊鹑谧赓U公司已經(jīng)在他們菜單里?！?br>楊晶威稱(chēng)，在標的上，船舶是天然的租賃物，現金流清晰，租賃標的通過(guò)spv運作后，風(fēng)險實(shí)現完全隔離。在交易上，船舶融資租賃業(yè)務(wù)所涉及的船舶檢驗、船價(jià)評估、海事登記、法律、會(huì )計、審計等各個(gè)環(huán)節發(fā)展較為完善。因此，船舶這種資金、技術(shù)密集型資產(chǎn)非常適合金融租賃公司經(jīng)營(yíng)。當下航運市場(chǎng)多項指標呈回升之勢，未來(lái)航運市場(chǎng)機會(huì )極大，另外，“一帶一路”等也給船舶租賃業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機遇。
結構創(chuàng )新助力產(chǎn)業(yè)
2017年，一艘名為“海闊”的香港籍大靈便型散貨船在廣州航交所船舶交易平臺成功交易，成交價(jià)840萬(wàn)美元。這是工銀租賃香港公司將境外船舶租賃資產(chǎn)首次實(shí)現在境內交易平臺上以美元標價(jià)開(kāi)賣(mài)，為中資機構境外船舶租賃資產(chǎn)回流境內創(chuàng )下先河。
視線(xiàn)轉向北方，近年來(lái)，東疆保稅港區圍繞船舶、海工平臺跨境租賃業(yè)務(wù)先后推出幾十項新模式，成為航運租賃業(yè)務(wù)模式創(chuàng )新的策源地，幾乎所有的跨境租賃結構均在東疆率先落地，“東疆模式”在租賃業(yè)內廣為流傳。
“如在國家外管總局的支持下，近年來(lái)，我們在經(jīng)營(yíng)性租賃收取外幣租金、企業(yè)外債便利化改革、離岸租賃對外債權登記方面均有所突破，讓東疆成為了全國外匯制度改革最為集中的區域;而在海關(guān)總署的支持下，我們在全國率先出臺了保稅租賃的監管辦法，為解決困擾多年的跨境交易問(wèn)題，邁出了重要的一步?！睎|疆保稅港區管委會(huì )主任沈蕾表示，與此同時(shí)，在海事局的支持下，將船舶登記權限下放東疆，提高了區內企業(yè)辦理船舶登記的便利化程度，船舶登記辦理時(shí)間縮短至三個(gè)工作日內辦結，得到了業(yè)內的普遍好評。同時(shí)，東疆還解決了內貿船舶的保稅經(jīng)營(yíng)性租賃問(wèn)題，為租賃公司合理利用國內國外兩個(gè)市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，提供了全新的參考模式。
東疆保稅港區管委會(huì )副主任楊柳介紹，今年年初，招商局集團就利用東疆政策功能平臺，完成了“海龍二號”海工平臺保稅經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)，解決了合理利用外債、消除匯兌損益、懸掛中國旗等多項難點(diǎn)問(wèn)題。該單創(chuàng )新業(yè)務(wù)模式為全國海工產(chǎn)業(yè)去庫存提供了全新的范例。
“未來(lái)我們也將進(jìn)一步緊扣國家戰略發(fā)展方向，充分利用租賃優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，力促實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。瞄準國際、立足東疆、服務(wù)產(chǎn)業(yè)，持續推進(jìn)融資租賃的政策制度和體制機制創(chuàng )新，構建與國際接軌的發(fā)展環(huán)境?！鄙蚶俦硎?。同時(shí)東疆也將不斷完善區內配套，支持航運企業(yè)、船舶經(jīng)紀、專(zhuān)業(yè)律所、航運保險、海事仲裁等高端產(chǎn)業(yè)，加速航運要素在東疆集聚。
尚有短板亟待補齊
早在2015年，國務(wù)院在相關(guān)政策中就提出要進(jìn)一步擴大制造業(yè)對外開(kāi)放，探索利用產(chǎn)業(yè)基金、國有資本收益等渠道支持高鐵、電力裝備、汽車(chē)、工程施工等裝備和優(yōu)勢產(chǎn)能“走出去”，實(shí)施海外投資并購。
事實(shí)上，融資租賃公司做海外業(yè)務(wù)面臨著(zhù)很大的不確定性，風(fēng)險也難以有效把控。因此，在開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)也比較謹慎。制造業(yè)“走出去”離不開(kāi)金融的支持。近年來(lái)，融資租賃公司也在積極嘗試開(kāi)展跨境租賃，在幫助企業(yè)設備更新?lián)Q代的同時(shí)，也在助力制造裝備走向海外。
華潤租賃有限公司助理總經(jīng)理張建華表示，“一帶一路”沿線(xiàn)65個(gè)國家和地區，在文化、經(jīng)濟、語(yǔ)言等領(lǐng)域都大相徑庭，這些不同造成了信息不對稱(chēng)，也就帶來(lái)了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
“有的海外公司已經(jīng)破產(chǎn)了，國內公司才得到消息，這樣把控風(fēng)險就比較困難。此外，各國法律都不一樣，困難多也是顯而易見(jiàn)的?！敝熊?chē)金融租賃有限公司副總經(jīng)理蔣永建也表示，跨境租賃主要面臨三大風(fēng)險，即匯率風(fēng)險、政治風(fēng)險和信息風(fēng)險。
制造企業(yè)“走出去”需要產(chǎn)業(yè)與金融并行發(fā)展，產(chǎn)融結合、以融促產(chǎn)，以產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)融資，以產(chǎn)業(yè)來(lái)協(xié)助規避風(fēng)險。租賃屬于“大產(chǎn)業(yè)、小金融”，最突出的差異化優(yōu)勢就在于融物，而有的租賃公司更傾向于幫助企業(yè)融資?？陀^(guān)來(lái)看，“融資租賃+制造”這樣一種產(chǎn)融結合的金融服務(wù)模式盡管困難重重，包含營(yíng)銷(xiāo)耗時(shí)長(cháng)、談判難度大、租后難題多等劣勢，但仍然是國內制造企業(yè)“以租帶建”的極佳選擇。
一般來(lái)說(shuō)，中國的租賃公司想開(kāi)拓海外市場(chǎng)可以通過(guò)以下幾個(gè)途徑，一是收購境外租賃公司；二是參股境外租賃公司；三是直接在境外投資設立租賃子公司。當前，不少具有央企背景的大中型融資租賃公司開(kāi)展了跨境租賃項目，租賃標的物大多為企業(yè)生產(chǎn)的設備，涉及的品類(lèi)不少于30個(gè)，但主要集中在飛機、船舶和工程機械領(lǐng)域。例如中鐵租賃在東帝汶的工程設備跨境租賃以及格魯吉亞動(dòng)車(chē)組組裝配件跨境租賃，把設備、零部件從國內采購再租給當地企業(yè)進(jìn)行組裝。
開(kāi)展跨境租賃的關(guān)鍵在于租賃公司自身能力的提升和打造，包括在資金端如何獲得低成本資金，在資產(chǎn)端如何把控風(fēng)險等。張建華認為，租賃公司的資產(chǎn)運營(yíng)能力和出口管理能力最終都歸結于租賃企業(yè)有沒(méi)有國際化的人才、綜合的政策和風(fēng)險把控能力。
不過(guò)，在實(shí)踐中，租賃企業(yè)也暴露出了國際化經(jīng)