1. 菜鳥(niǎo)斥資39億，拿下申通25%股份
繼極兔收購豐網(wǎng)以后，快遞行業(yè)又開(kāi)始了新一輪整合。
6月6日，申通快遞股份有限公司公告稱(chēng)，大股東德峨實(shí)業(yè)與浙江菜鳥(niǎo)供應鏈管理有限公司(菜鳥(niǎo)供應鏈)簽署了《關(guān)于申通快遞股份有限公司之股份轉讓協(xié)議》，德峨實(shí)業(yè)擬以協(xié)議轉讓的方式向菜鳥(niǎo)供應鏈轉讓其持有的申通快遞25%股份。
(圖源：申通公告)
本次共計轉讓申通3.83億股無(wú)限售流通股股份，轉讓價(jià)款總額為38.78億元。轉讓完成后，德峨實(shí)業(yè)將不再持有申通股份，菜鳥(niǎo)供應鏈則持有25%股份。
看起來(lái)這只是一次尋常的股權轉讓?zhuān)?lián)想到菜鳥(niǎo)最近透露的上市計劃，這次其接手申通股份又顯得意義非凡。
值得注意的是，申通公告中提到：“本次協(xié)議轉讓股份屬于股東同一控制下不同主體之間的內部轉讓?zhuān)簧婕耙嗖粫?huì )導致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化?！?br>轉讓方德峨實(shí)業(yè)，實(shí)際是由阿里巴巴(中國)網(wǎng)絡(luò )技術(shù)有限公司全資持股，目前為申通快遞單一持股比例最高的第一大股東;受讓方菜鳥(niǎo)供應鏈，由菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )科技有限公司全資持股，也是阿里巴巴集團內企業(yè)。
由此不難看出，這次股份轉讓或許是為了給菜鳥(niǎo)的獨立上市做準備。值得一提的是，除了接手25%股份成為申通單一持股比例最高股東以外，菜鳥(niǎo)接下來(lái)的持股比例還有望進(jìn)一步提升。
申通快遞此前公布的2022年報顯示，目前公司控股股東為陳德軍和陳小英。在前十大股東中，恭之潤、德殷投資、德潤二、陳德軍、陳小英及磐耀通享3號為一致行動(dòng)關(guān)系，共計持股36%左右。
(圖源：申通2022年報)
而在去年12月27日，阿里網(wǎng)絡(luò )曾與德殷投資、陳德軍、陳小英簽署了《經(jīng)第二次修訂和重述的購股權協(xié)議之延期協(xié)議》。
協(xié)議約定，阿里網(wǎng)絡(luò )或其指定第三方有權自該協(xié)議生效之日至2025年12月27日(含當日)期間，向德殷投資和陳德軍、陳小英發(fā)出書(shū)面通知要求購買(mǎi)，包括德潤二100%的股權或德潤二屆時(shí)持有的4.9%的上市公司股份，以及恭之潤100%的股權或恭之潤屆時(shí)持有的16.1%的上市公司股份。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，菜鳥(niǎo)供應鏈后續有權要求阿里網(wǎng)絡(luò )優(yōu)先指定其作為購股權的行權主體，從而直接或間接、一次性或分批獲得申通共計21%的股份。再加上即將受讓的25%，菜鳥(niǎo)或將持有申通46%的股份，甚至遠超現有控股股東。
投資版圖進(jìn)一步擴張的菜鳥(niǎo)，正朝著(zhù)上市目標高歌猛進(jìn)。
2. 止損、獨立、擴張，菜鳥(niǎo)加速上市
今年5月18日，阿里巴巴集團發(fā)布2023財年第四季度及全年業(yè)績(jì)。
財報披露，阿里董事會(huì )已批準啟動(dòng)探索菜鳥(niǎo)集團上市：“阿里巴巴集團持有菜鳥(niǎo)集團67%的股權。該業(yè)務(wù)集團的其他股東包括物流行業(yè)的戰略投資者和全球機構投資者，目標是在未來(lái)12到18個(gè)月完成這項上市計劃?！?br>當晚，菜鳥(niǎo)ceo萬(wàn)霖也發(fā)布內部信，提醒全體員工用更高的標準要求自己：
“在外界看來(lái)，啟動(dòng)上市籌備是值得高興的事情。但對菜鳥(niǎo)人來(lái)說(shuō)，這意味著(zhù)更大的擔當和責任。我們將面對更多來(lái)自社會(huì )、客戶(hù)的期待，更加透明的面對公眾和市場(chǎng)，也會(huì )和更多人分享菜鳥(niǎo)的進(jìn)展和收獲?！?br>未來(lái)一年多的時(shí)間里，菜鳥(niǎo)顯然還需要進(jìn)一步打磨好基礎，做好充足的準備后再推進(jìn)上市工作。
首先在業(yè)績(jì)方面，菜鳥(niǎo)仍需進(jìn)一步“止損”，以獲取資本市場(chǎng)更多的信心。
阿里最新財報顯示，菜鳥(niǎo)3月份季度收入(抵消跨分部交易影響后)同比增長(cháng)18%至136億元，且經(jīng)調整ebita為虧損3.19億元人民幣，同比大幅收窄5.93億元，降幅達到65%。
(截自阿里2023財年第四季度及全年業(yè)績(jì))
相比之下，菜鳥(niǎo)2022財年經(jīng)調整ebita為虧損14.65億元，比2021財年虧損的8.13億元還有所增加。
如果今年接下來(lái)的時(shí)間里，菜鳥(niǎo)能保持3月份季度的止損速度，或將實(shí)現首次季度盈利，甚至是全年盈利。對于正在加速謀求上市的菜鳥(niǎo)而言，更加出色的業(yè)績(jì)將成為一塊關(guān)鍵的敲門(mén)磚。
其次是“獨立”。菜鳥(niǎo)需要向外界證明的另一件事，就是其擺脫對阿里系業(yè)務(wù)的依賴(lài)后，是否還有獨立增長(cháng)的能力。
最新財報顯示，菜鳥(niǎo)抵消跨分部交易影響前的收入達到了189億元，也就是說(shuō)其中有72%都來(lái)自外部客戶(hù)。
對此，阿里也在財報中解釋稱(chēng)，主要是得益于“國際物流履約解決方案服務(wù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)有所改善，消費者物流服務(wù)和國內物流履約解決方案服務(wù)的運營(yíng)效率有所提高?！?br>據了解，菜鳥(niǎo)的主要營(yíng)收來(lái)源就是為企業(yè)/商家提供大數據分析處理、供應鏈解決方案和物流企業(yè)云端管理系統，從中收取服務(wù)費;以及按照快遞物流單量收取快遞服務(wù)費。
而菜鳥(niǎo)之所以能找到越來(lái)越多的外部增量，也是得益于其長(cháng)期的技術(shù)投入終于開(kāi)始釋放經(jīng)濟效能。由此推動(dòng)的“1212半日達”“優(yōu)選倉配”“智選倉配”等多種能力組合，能夠很好地滿(mǎn)足市場(chǎng)的分層需求。
可以看到，菜鳥(niǎo)對內持續推進(jìn)供應鏈解決方案、提供更多增值服務(wù)，對外加快全球化布局、提高運營(yíng)效率。在正式上市之前，菜鳥(niǎo)的急速擴張仍在進(jìn)行當中。
3. 2024年，菜鳥(niǎo)京東即將正面對壘
如果說(shuō)業(yè)務(wù)的提效擴張是在證明自己的能力，那么菜鳥(niǎo)的投資擴張就是在提高自身價(jià)值。
此前胡潤研究院發(fā)布的《2023全球獨角獸榜》顯示，菜鳥(niǎo)憑借1850億元人民幣的價(jià)值位列榜單第十。
更早之前的2019年，阿里曾經(jīng)增資233億元拿下菜鳥(niǎo)12%的股份。如果按照股本換算，菜鳥(niǎo)的估值一度達到了2000億元。
作為對比，已經(jīng)上市的京東物流，其目前的市值還只有825億元左右，資本市場(chǎng)對菜鳥(niǎo)的信心可見(jiàn)一斑。
但是對于菜鳥(niǎo)而言，估值相比以往有所下滑也是不爭的事實(shí)。為了謀求上市時(shí)更高的融資，菜鳥(niǎo)也開(kāi)始關(guān)注對外投資。
除了這次收購申通25%股份以外，菜鳥(niǎo)供應鏈還與其一致行動(dòng)人阿里網(wǎng)絡(luò )、杭州阿里創(chuàng )業(yè)投資有限公司合計持股圓通速遞20.65%。
值得一提的是，阿里目前還持股中通快遞、圓通速遞、韻達股份以及百世集團等頭部快遞公司。
如果后續阿里持有的中通、圓通、韻達等股份，也通過(guò)轉讓的形式給予菜鳥(niǎo)，無(wú)疑將進(jìn)一步提高后者的估值。
另一方面，對“四通一達”的投資，也能夠為菜鳥(niǎo)帶來(lái)更多業(yè)務(wù)上的協(xié)同。
比如就在這次收購股份之前，菜鳥(niǎo)就與申通達成了合作，宣布啟動(dòng)全國重點(diǎn)經(jīng)濟圈物流升級計劃，推出智選倉配次日達服務(wù)。
據悉，該服務(wù)僅需“經(jīng)濟型倉配價(jià)格”就能享有次日達的配送時(shí)效。這一點(diǎn)，跟京東物流618期間推進(jìn)的“經(jīng)濟型倉儲產(chǎn)品”有著(zhù)不謀而合之處，也可稱(chēng)得上是一次擺在明面上的對決。
如果菜鳥(niǎo)能夠按照計劃完成上市工作，2024年，積極謀求外部合作的菜鳥(niǎo)與穩步獨立發(fā)展的京東物流，還將開(kāi)辟出資本市場(chǎng)這一新戰場(chǎng)。
屆時(shí)，菜鳥(niǎo)ceo萬(wàn)霖建設“全球領(lǐng)先的綜合數智物流集團”的夢(mèng)想，也將迎來(lái)前所未有的考驗。
本文來(lái)源于電商報，不代表本站觀(guān)點(diǎn)，如有侵權可聯(lián)系刪除，文章所用圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò )，文章圖片如有侵權可聯(lián)系刪除。