2020年的京東四面出擊，零售、物流、數科、健康、云……國內外疫情的雙重高壓下，京東取得了不錯成績(jì)：零售業(yè)務(wù)618、雙十一大賣(mài);數科啟動(dòng)上市流程，覆蓋大量個(gè)人、企業(yè)、政府用戶(hù);物流增長(cháng)迅猛，且維持盈利平衡;京東健康上市后一路看漲，市值一度超過(guò)阿里健康，成為在線(xiàn)醫療第一股。
時(shí)至2021前夜，京東卻忽然密集換帥，零售集團高層變動(dòng)之余，股肱之臣京東數科ceo陳生強、京東物流ceo王振輝也先后調離一線(xiàn)崗位。
這不是京東第一次架構調整。近年來(lái)京東高管一直處于輪崗中，京東商城ceo沈皓瑜、京東集團cmo藍燁、京東集團cho隆雨、京東集團高級副總裁蕢鶯春、京東集團高級副總裁王笑松、3c電子及消費品零售事業(yè)群負責人閆小兵、時(shí)尚家居平臺事業(yè)群負責人胡勝利等精兵強將均先后調離一線(xiàn)崗位或離開(kāi)京東。2019年年初時(shí)，京東方面甚至曾向《深網(wǎng)》確認，將在該年末位淘汰10%副總裁級別以上高管。
盡管如此，陳生強、王振輝的先后離開(kāi)仍讓外界感到震驚，畢竟近年來(lái)京東商城、京東數科和京東物流是外界公認的京東三駕馬車(chē)。在京東身陷動(dòng)蕩之時(shí)，正是這幾人讓京東脫離以前僅靠買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出盈利的桎梏，服務(wù)收入成為提升效率的重要武器。
舊人走，新人來(lái)。以京東物流新任ceo余睿為代表的一批新人正在京東龐大體系里嶄露頭角，推動(dòng)這兩大業(yè)務(wù)體系變革，繼續獨立上市。2021年京東仍將全力布局下沉市場(chǎng)，京東物流、京東數科將與京東集團形成更多協(xié)同，驅動(dòng)京東繼續前行。
01
零售繼續攻堅
前有阿里巴巴，后有拼多多，但京東零售業(yè)務(wù)依然在2020年交出了優(yōu)秀成績(jì)。
這是京東業(yè)績(jì)反拋物線(xiàn)的延續，2018年時(shí)，京東業(yè)績(jì)跌至低谷;2019年，京東股價(jià)從超過(guò)50美元一路跌至不足20美元，跌幅超過(guò)60%。更多資本正在大船的邊緣觀(guān)望，一旦有翻船跡象，很難想象他們會(huì )像徐雷一樣死守戰船。
京東有史以來(lái)規模最大的組織架構變革后：京東商城被劃分為前臺、中臺、后臺三部分;新成立了平臺運營(yíng)業(yè)務(wù)部、拼購業(yè)務(wù)部，整合生鮮事業(yè)部并入7 fresh;徐雷被推到臺前任輪值ceo，京東內部三大事業(yè)群從向劉強東匯報，改為向徐雷匯報。
徐雷
帶領(lǐng)京東重回巔峰，并不是一件易事，在徐雷看來(lái)，京東零售的轉型需要3年甚至更長(cháng)的時(shí)間，第一年京東零售穩住了陣腳，調整陣型打法，形成了統一策略，這是休養生息、排兵布陣，把武器、彈藥、糧草調到最好，“我自己定義這只是完成了轉型的15%，真正的戰役才剛剛開(kāi)始?！?br>財報顯示，2019年京東實(shí)現凈收入5769億元人民幣，同比增長(cháng)24.9%;歸母公司凈利潤達到122億元人民幣，非美國通用會(huì )計準則下歸母凈利潤107億元人民幣，同比增長(cháng)211%。
赴港二次上市是京東2020年的高光時(shí)刻，在香港聯(lián)交所上市的京東集團開(kāi)盤(pán)價(jià)為239港元，較發(fā)行價(jià)226港元上漲逾5.75%。京東在美股市場(chǎng)的6年中成長(cháng)迅速：凈收入增長(cháng)8.3倍，凈利潤增長(cháng)48倍，年活躍用戶(hù)增長(cháng)近8.2倍，員工數量則從3.3萬(wàn)人增長(cháng)至超過(guò)20萬(wàn)人。
雙十一過(guò)后，京東交出2020年自然年里最后一份財報，營(yíng)收1742億元，同比增長(cháng)29.2%;其中物流及其他服務(wù)收入達到104億元，同比上漲73.3%;京東凈利潤為76億元，較去年同期上漲12.6倍;非美國通用會(huì )計準則下歸屬于普通股股東的凈利潤為56億元人民幣，同比增長(cháng)80.1%;年活躍買(mǎi)家提升至4.416億，同比增長(cháng)32.1%，增速刷新三年以來(lái)新高。
新鮮血液正在不斷涌入京東的心臟——零售集團。
12月7日，京喜從零售集團下屬事業(yè)部升級為京喜事業(yè)群，新任負責人為曾擔任京東通訊事業(yè)部手機業(yè)務(wù)一部總經(jīng)理的李亞龍，直接向劉強東匯報;同時(shí)京喜事業(yè)群將原新通路事業(yè)部、社區團購事業(yè)部、1號店業(yè)務(wù)部、原京東商城市場(chǎng)部等業(yè)務(wù)部全部納入，這些業(yè)務(wù)部原屬于京東零售集團大商超全渠道事業(yè)群。
原京東零售生活服務(wù)事業(yè)群的負責人姚彥中被任命為京東零售3c家電零售事業(yè)群負責人，繆欽被任命為京東零售生活服務(wù)事業(yè)群負責人，二者均向徐雷匯報;原京東零售3c家電零售事業(yè)群負責人閆小兵擔任京東國際業(yè)務(wù)部負責人。
新成立京東零售v事業(yè)群，整合運動(dòng)戶(hù)外、圖書(shū)、寵物、全球購等業(yè)務(wù)，原京東零售平臺業(yè)務(wù)中心負責人韓瑞任負責人，向徐雷匯報;原京東零售平臺業(yè)務(wù)中心與用戶(hù)體驗設計部打通整合，升級為京東零售平臺業(yè)務(wù)中心，由原生態(tài)業(yè)務(wù)中心負責人林琛任負責人，向徐雷匯報;成立平臺業(yè)務(wù)中心平臺產(chǎn)品部，由劉軼任負責人，向林琛匯報。
換將后，京東零售高管團隊進(jìn)一步年輕化，下沉市場(chǎng)與海外市場(chǎng)將成為零售部門(mén)繼續攻堅的重要方向。
02
數科上市謎題
螞蟻暫緩上市后，一位業(yè)內人士對《深網(wǎng)》表示，“京東數科的上市看起來(lái)就像是薛定諤的盒子，直到掀蓋的那一刻，才知道到底是什么情況?！痹诖酥?，京東數科本來(lái)被認為將成為京東旗下最先上市的獨角獸，同時(shí)也將成為國內最早上市的數字科技公司。
與支付寶、螞蟻相比，京東在金融方面布局較晚。2013年9月，京東金融(京東數科前身)團隊才開(kāi)始搭建，其操盤(pán)手陳生強2007年4月加入京東，系中歐國際工商學(xué)院emba，歷任財務(wù)總監、財務(wù)副總裁，為京東集團的第一任cfo。
陳生強
2016年1月，京東金融獲得來(lái)自紅杉中國、中國太平以及嘉實(shí)投資三家機構領(lǐng)投的66.5億元人民幣融資，融資完成后，估值達到466億元人民幣，成為當時(shí)繼螞蟻金服、陸金所之后估值最高的互聯(lián)網(wǎng)金融機構。京東金融團隊在很短的時(shí)間內擴張到4000人，獨立投資了包括美國zestfinance在內的多家金融技術(shù)公司。
后京東金融從京東集團剝離并更名京東數科。根據京東數科官網(wǎng)數據顯示，其目前完成了在ai技術(shù)、機器人、數字營(yíng)銷(xiāo)、智能城市、金融科技等領(lǐng)域布局，累計服務(wù)涵蓋4億個(gè)人用戶(hù)、800萬(wàn)線(xiàn)上線(xiàn)下小微企業(yè)、700多家各類(lèi)金融機構、17000家創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新公司、30余座城市的政府及其他公共服務(wù)機構。
獨立之初互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)日子并不好過(guò)，支付、貨幣基金、資金托管、征信等業(yè)務(wù)都受到限制。陳生強在內部員工大會(huì )上提出b2b2c戰略，強調科技輸出，將自身定位為“一家服務(wù)金融機構的數字科技公司”。從自身提供金融業(yè)務(wù)直面c端，變成“第一個(gè)b”，通過(guò)對“第二個(gè)b”提供技術(shù)，間接服務(wù)消費者。
2018年時(shí)，京東數科公司估值超過(guò)1300億同時(shí)實(shí)現全年盈利，其中科技服務(wù)收入占總收入之比較2017年翻3倍。
今年，京東數科的高層變動(dòng)被外界解讀為上市前奏：今年2月26日，京東創(chuàng )始人劉強東卸任京東數科法定代表人、董事長(cháng)，其中法定代表人由陳生強接任，董事長(cháng)由余睿接任;6月22日，京東cho余睿卸任公司董事長(cháng)，劉強東重任董事長(cháng)。
招股書(shū)顯示，京東數科公司的控股股東、實(shí)際控制人為劉強東，劉強東持有 74.77% 的表決權。陳生強的持股比例為4.23%，是僅次于劉強東的自然人股東。招股書(shū)披露的營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，京東數科營(yíng)業(yè)收入分別為90.70億元、136.16億元、182.03億元及103.27億元，2017年至2019年年均復合增長(cháng)率為41.67%。
隨著(zhù)監管政策逐漸收緊，螞蟻暫緩上市，京東數科的金融屬性也被外界廣泛關(guān)注。11月3日，中國銀保監會(huì )與中國人民銀行發(fā)布關(guān)于《網(wǎng)絡(luò )小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》，螞蟻集團和京東數科收入來(lái)源主要是旗下的小貸業(yè)務(wù)。招股書(shū)顯示，今年上半年京東數科總營(yíng)收103億元，其中兩個(gè)信貸產(chǎn)品京東金條和京東白條的收入分別為26億元和18億元，占總營(yíng)收超過(guò)4成。
京東數科的上市之路看起來(lái)充滿(mǎn)謎團，陳生強在京東數科的路也走到了盡頭。
12月21日，京東集團發(fā)布公告，任命原京東數科ceo陳生強為京東數科副董事長(cháng)及京東集團幕僚長(cháng)，向劉強東匯報。同時(shí)，原京東集團首席合規官李婭云出任京東數科ceo，向劉強東匯報。
京東數科稱(chēng)，李婭云將統籌負責京東數科的日常經(jīng)營(yíng)管理，并協(xié)助京東數字科技副董事長(cháng)陳生強做好戰略、產(chǎn)品和研發(fā)的落地。京東數科方面同時(shí)表示，這一管理層的任命提議是京東集團輪崗制度的體現。
新掌門(mén)李婭云幾乎與陳生強同一時(shí)期加入京東，負責合規治理、網(wǎng)絡(luò )安全治理、政府事務(wù)合作、內部專(zhuān)項審計等相關(guān)工作，曾基于對假冒產(chǎn)品“零容忍”政策制定了一項強烈的道德與合規計劃。一位京東內部人士對《深網(wǎng)》表示，“在京東內部，李婭云的位置類(lèi)似于阿里巴巴的蔣芳?！?br>相關(guān)人士對《深網(wǎng)》表示，此次任命或許意味著(zhù)京東數科還未放棄上市努力，“目前京東數科的上市仍在推進(jìn)中，即便放棄陳生強，劉強東也不想讓上市終止?！?br>值得關(guān)注的是，隨著(zhù)李婭云到來(lái)的還有京東集團的科技能力。12月30日，京東集團發(fā)布公告稱(chēng)擬將旗下云與ai業(yè)務(wù)整合到京東數科，并將以此換取京東數科部分股權。京東集團表示，整合了云與ai業(yè)務(wù)的京東數科將成為京東集團對外提供技術(shù)服務(wù)的核心業(yè)務(wù)抓手，京東云與ai和京東數科將在技術(shù)創(chuàng )新上實(shí)現協(xié)同、應用場(chǎng)景上實(shí)現互補、產(chǎn)品方案上實(shí)現打通。
更多科技，更少金融，京東數科正重新走向上市之路。但留給京東數科的時(shí)間并不算長(cháng)，從京東數科遞交科創(chuàng )板申請之后，到目前已經(jīng)超過(guò)三個(gè)月，距離最終審核的時(shí)間已不足一月。另外，資料顯示2016年1月京東金融在融資時(shí)與投資人簽訂了對賭協(xié)議，即“2017年沖擊戰略新興板;如果不能a股上市，則選擇海外;如果五年內無(wú)法上市，京東集團兜底回購”。
這一對賭協(xié)議將于2021年1月到期，若京東數科沒(méi)有在指定的時(shí)間完成合格的ipo，則京東集團需要花363.66億元回購京東數科的股權。
03
京東物流“再見(jiàn)”big boss
如果說(shuō)因為外部環(huán)境變化，陳生強離開(kāi)尚在情理之中，王振輝的離開(kāi)就顯得猝不及防。
僅僅一個(gè)月前，躊躇滿(mǎn)志的王振輝還在京東物流每年最重要的峰會(huì )上確認了京東物流的增長(cháng)全引擎，同時(shí)首次發(fā)布了京東物流科技品牌。那一天，王振輝表示，突如其來(lái)的疫情讓jdl京東物流十余年來(lái)積累的基礎設施、供應鏈和技術(shù)能力得到了充分展現，京東物流要成為“世界領(lǐng)先的物流供應鏈企業(yè)”。此前，京東物流升級了組織架構與品牌形象，jdl被王振輝解讀為jd(京東)+l(lead(引領(lǐng))、link(鏈接)、less(簡(jiǎn)捷)和love(愛(ài)))。
2007年前后，中國電商進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展的大時(shí)代，但物流基礎建設能力低下影響了整個(gè)網(wǎng)購體驗。那一年董事會(huì )上，劉強東提出要花10億美元自建物流，這引起了巨大爭議。完成b輪融資后，劉強東找來(lái)順豐快遞的張立民擔任物流負責人，很快京東物流推出“211限時(shí)達”：上午11時(shí)前提交現貨訂單當日送達;夜里11時(shí)前提交的現貨訂單第二天下午前送達。
這讓京東物流成為當時(shí)最快的配送團隊，京東商城則成為僅次于淘寶的中國第二大電商平臺。
但京東物流一直是京東盈利的拖累，比起順豐、“三通一達”這些前輩們來(lái)說(shuō)，京東物流入場(chǎng)太晚，再加上京東物流一向只服務(wù)于自家平臺，只進(jìn)不出，沒(méi)有外部收入。隨著(zhù)中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)第一批流量枯竭期到來(lái)，京東增速也開(kāi)始放緩。這意味著(zhù)完全依賴(lài)京東商城的京東物流生存空間會(huì )進(jìn)一步降低。
2016年5月，王振輝臨危受命從京東智能調回京東商城，全面掌管物流業(yè)務(wù)。在王振輝看來(lái)，京東物流開(kāi)放是非常重要的方向，他以郵件的形式拿下了劉強東對開(kāi)放的授權書(shū)。
王振輝
此時(shí)，中國物流正在進(jìn)入大時(shí)代，阿里巴巴旗下的菜鳥(niǎo)剛完成大額融資，圓通、中通、順豐、申通、韻達國內快遞前五名全部登陸資本市場(chǎng)。
更復雜的是內部邏輯變化，京東商城某業(yè)務(wù)高管曾對《深網(wǎng)》表示，京東的諸多業(yè)務(wù)都在從服務(wù)內部客戶(hù)變成圍繞外部客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)思維。京東物流正是其中的典型代表，此前京東物流唯一服務(wù)的客戶(hù)就是京東商城，雙方是一對一的對接模式，但當走出京東后每個(gè)客戶(hù)的需求都不再一樣。
2016年年底，京東集團推出“京東物流”全新品牌標識，并正式宣布京東物流將以品牌化運營(yíng)方式全面對社會(huì )開(kāi)放。同時(shí)京東物流還公布了全面邁向“開(kāi)放化、智能化”的戰略規劃，并希望借此成為中國整個(gè)商業(yè)社會(huì )的基礎設施提供商。
王振輝當時(shí)對《深網(wǎng)》表示：“京東物流希望將過(guò)去十年所積累的基礎設施、經(jīng)驗和價(jià)值向全社會(huì )開(kāi)放，服務(wù)中國商業(yè)社會(huì )，幫助數以百萬(wàn)計的商家降低供應鏈成本、提升流通效率，把客戶(hù)體驗做到極致?！?br>京東采取了big boss的考核激勵機制，這是京東集團從2019年初開(kāi)始推行的管理機制，物流率先在2018年進(jìn)行試點(diǎn)。該機制由劉強東提出，意在從集團層面將權力下放到一線(xiàn)團隊，讓基層組織能夠自主決策，即“讓聽(tīng)到炮火聲的人拿到指揮權”，以實(shí)現開(kāi)源節流、充分發(fā)揮組織活力。
隨著(zhù)big boss機制的進(jìn)一步推進(jìn)，京東開(kāi)始推出個(gè)人快遞業(yè)務(wù)，快遞員也能上門(mén)攬件，攬件的每單收入高于配送，為激發(fā)物流小哥加大攬件量，京東物流把快遞員的底薪調整為提成的計件工資方式。
疫情期間，厚積薄發(fā)的京東物流成為京東的超級王牌，不僅自身物流訂單量爆發(fā)增長(cháng)，還幫助京東零售實(shí)現了老用戶(hù)的加速回流和“京喜”下沉用戶(hù)數量的高速增長(cháng)。國家郵政局甚至曾建議，春節期間有寄往武漢郵件快件需求，優(yōu)先選用中國郵政、順豐、京東三家品牌企業(yè)的郵政快遞服務(wù)。
王振輝治下，京東物流更是從財報的拖累變成自負盈虧。2018年，京東物流從資本市場(chǎng)融資26億美金，高瓴、紅杉、騰訊、招商局、中國人壽等10家頂級投資機構入局，投后估值約134億美金。2019年全年，京東凈服務(wù)收入662億元，同比增長(cháng)44.1%。其中來(lái)自于物流及其他服務(wù)收入達到235億元，占比大幅增長(cháng)至35.5%。
無(wú)論如何，big boss王振輝都離開(kāi)了京東物流，接手的是京東的下一個(gè)big boss余睿。余睿1985年出生，2008年畢業(yè)進(jìn)入京東做管培生，近年來(lái)歷任1號店ceo、京東cho、京東數科董事長(cháng)直至京東物流ceo，從一線(xiàn)倉儲人員轉遍京東三駕馬車(chē)。
余睿
值得關(guān)注的是，盡管京東物流在外界口碑極佳，但與順豐、中通等老牌物流公司相比，京東物流的收入、市值均處于墊底水平。如果持續投入擴大規模，京東物流是否還能維持曾經(jīng)的盈虧平衡?
上市前夜，京東物流正經(jīng)歷最關(guān)鍵的協(xié)同與整合期，余?；蛟S將扮演重要角色。在更熟悉京東所有業(yè)務(wù)體系的余睿治下，京東物流或許真能實(shí)現上市的夢(mèng)想。
更重要的是，在上市之外，京東也需要京東物流能夠和內部體系有更多協(xié)同。下沉市場(chǎng)和社區團購正由曾經(jīng)隱身幕后的劉強東親自操刀，在這個(gè)領(lǐng)域，劉強東或許希望能夠重演曾經(jīng)的故事，物流和電商螺旋式增長(cháng)，彼此成就。
04
投資不停歇
在業(yè)務(wù)體系外，京東正在與其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭一樣，越來(lái)越像一家投資公司。據it桔子統計，截至2020年8月31日，京東共投資295家公司，在國內互聯(lián)網(wǎng)市值最高的7家公司中，投資數量?jì)H低于騰訊與阿里巴巴。
目前京東的投資體系恰好圍繞其三駕馬車(chē)進(jìn)行。
零售方面，京東投資主要以介入線(xiàn)下場(chǎng)景、其他電商平臺為主：
電商方面，京東曾投資或收購電商平臺易迅、拍拍、1號店、唯品會(huì )，奢侈品電商寺庫、farfetch。
線(xiàn)下領(lǐng)域，京東先后投資或收購江蘇五星、國美，除此以外，京東還連續戰略投資迪信通、聯(lián)想來(lái)酷等線(xiàn)下3c相關(guān)企業(yè)。另外，京東還完成對廈門(mén)見(jiàn)福連鎖管理有限公司的戰略投資，這是京東首次戰略投資連鎖便利店場(chǎng)景。最重要的投資標的是永輝超市，京東前后兩次投資7.94億美元，持股11.8%。
物流方面，京東物流也雙管齊下，既布局供應鏈又直接投資相關(guān)公司：
2016 年京東到家與眾包物流平臺達達合并，并在今年獨立上市。2018年5月，京東物流集團與中國物流資產(chǎn)達成戰略合作，9億港元獲得10%股權。京東在全國建物流基地，中國物流資產(chǎn)有助于選址以及建立物流網(wǎng)絡(luò )，提高效率。2019年5月，京東物流完成對新寧物流的總額為3.76億元的戰略投資。
今年8月初京東通過(guò)認購新股方式，戰略投資香港物流巨頭利豐集團1億美元;幾天后，京東又宣布，旗下京東物流將斥資30億元收購跨越速運的控股權益。
此前京東物流已從單純服務(wù)京東商家用戶(hù)到向社會(huì )開(kāi)放，此次收購跨越速運可以補齊京東在大宗貨運領(lǐng)域的短板，意味著(zhù)京東將從單純的快遞行業(yè)進(jìn)入更廣泛的物流行業(yè)。
公開(kāi)資料顯示，跨越速運創(chuàng )建于2007年，于2018年5月、2019年5月完成a輪、b輪融資，投資方包括紅杉資本中國、鐘鼎創(chuàng )投、天壹資本。
螞蟻集團在投資領(lǐng)域布局頗多，資料顯示京東數科對外股權投資公司也超過(guò)30家，但京東數科的投資項目多為聯(lián)合投資：
其中典型代表為北京資產(chǎn)管理有限公司，京東數科持股15%，其他股東包括北京金融控股集團有限公司、北京對外經(jīng)貿控股集團有限公司、北京首鋼基金有限公司。京東數科合作的股權投資平臺還有北京和融創(chuàng )業(yè)、北京3w等。
除了上述領(lǐng)域外，京東也在去年通過(guò)投資進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈條中的更多領(lǐng)域：
5月，京東投資電子招投標服務(wù)商北京筑龍。北京筑龍成立于2014年，目前擁有12個(gè)省40多個(gè)州市177個(gè)縣區政府公共資源交易客戶(hù);7月，京東領(lǐng)投it辦公設備運營(yíng)商小熊u租d輪融資，達晨財智跟投。此前，京東已經(jīng)兩次領(lǐng)投小熊u租。
8月初，京東完成對工業(yè)用品供應鏈電商公司工品匯的收購，工品匯將作為京東工業(yè)品的子品牌，面向次終端零售門(mén)店提供mro(非生產(chǎn)原料性質(zhì)的工業(yè)用品)服務(wù)。資料顯示，工品匯已累計覆蓋全國10 萬(wàn)家零售門(mén)店。
越來(lái)越龐大的投資業(yè)務(wù)體系也將服務(wù)于京東物流、數科等核心業(yè)務(wù)，加速各自擴張和上市步伐。
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